过年前最后一天市场冲高回落，都是因为（DMA）这个新闻，叶回舟认为节后股市怎么开局走，DMA也很重要！

DMA这条新闻，可能非专业人士应该是看不懂的。

DMA指的是一种交易模式，就是私募管理人通过自身的交易终端直接连接到交易所，并直接与交易所进行下单、交易和结算等操作。

在这种模式下，私募机构向券商自营柜台支付一定的保证金，券商交易柜台收到保证金之后会再配出更多资金，用于该私募的股票交易，从而达到杠杆放大。

记住这是杠杆交易，如果顺风顺水，利润可观。

在DMA量化策略中，量化私募可以获得更高的交易效率和更低的成本，并获取（承担）杠杆放大的收益（风险）。

目前一些主流管理人的DMA策略，大多数为中性策略，在股票现货的风险锁定上则主要用500、zz1000等期指工具进行对冲。

以往，要收割韭菜时，他们主要就在之前的小市值票，通过收益互换给中性策略上杠杆的方式超额配送。

通过这个去多配置了微盘股，赚了很多钱。

但最近，随着微盘股暴跌，村里不让操盘手净卖出。

所以他们就只能够一方面去卖微盘股，然后同步去买500和1000，这样才能保证它的头寸。

这是单方面逼着他们被动的做多。

我们看到这三天，微盘股暴跌的同时，同时中z500和1000暴涨，然后看着微盘股已经爆完了。

突然就又允许量化的静卖出了，估计主力郁闷死了！

所以最后一天微盘股就暴力反弹，大a指数这条代表中小盘黄色的线居然涨了百分之六点多！

而代表大盘股的白色的线，一整天就趴在这里。

但是你看500冲高回来，很多量化基金就哭了呀！

你觉得这个监管怎么朝令夕改呢！

这个事儿我们不去站队，不去评论。

我们只能客观地来讲，任何一个策略，当规则发生变化的时候，它必然就会变化。

那么这次这种深刻的变化一定会让很多量化就此感到恐惧。

我想他们肯定改变策略，在2024年的一季度内，原则上30亿市值以内的票是都要规避的。

当然这一次大跌，有的操盘手买大盘股还是赚疯了。